久驰股票网-股票开户,股票基金入门知识 论股网:如何评价只有采取 T+0、无涨跌幅限制才能拯救 A 股的网络舆论?作者:护法居士

论股网:如何评价只有采取 T+0、无涨跌幅限制才能拯救 A 股的网络舆论?作者:护法居士

发布时间:2020-02-08 10:00   来源:网络 点击 :
我同时做几个国家地区的股市、期市十年以上,可以告诉你最好的答案:-) 首先A股的10%涨跌幅限制是个不错的制度,很人性化,比美股、港股要好得多!其次T+0制度比T+1要好,更人性化、更合理,可以有效地降低日常波动率!从上面两点你就可以得知了,最残酷的市场设计应该就是:T+1并且无涨跌幅限制!呵呵,想想就害怕了吧?我上面说T+0比T+1好,是站在股票市场的角度上说的良心话,但是中国市场有趣的地方是股票T+1而股指期货T+0, 所以嘛,就跟中国特色马路上是人让汽车的而不是汽车让人一样,对于开车的人来说能享有优先权又何尝不好呢?!

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深入说说为什么T+0比T+1好!

我曾经跟人说我喜欢T+0市场,然后他就立即问我“有必要T+0吗?你做股票都是当天买进当天就要卖的吗?”
我告诉他:T+0的意义不只是可以做短线投机,更重要的意义是可以实现严格的风控!比如我做股票交易,经常会犯错,大约10次操作只有2、3次是对的,在T+0的市场我可以立即知错就改,发现自己买进某只股票后,它的后续表现和事先想像的完全不一样,就立即果断清仓,然后去发现其他的投资机会!而修正一次自己的错误、成本非常低,大多数的时候做错退出的损失只在0.5%以内,平进平出或者微利退出都是常有的事。而T+1市场就不同了!几个候选股犹豫该买哪一个时,考虑还是看好X吧于是买了,买好后过了半小时发现:哎呀上当了,不该追涨X的、而是应该抄底Y才正确,这时投资人还有改悔的机会吗?假定我有亏损2.5%就止损的原则,当天买错跑不掉,第二天开盘X股已经跌去5%了!这时该止损好还是不止损好呢?!止损的话已经伤筋动骨,不止损的话又后事难料。于是某些情况下人只因为犯了一个小错误、一次失常的小冲动,就导致X股票最终在手上套了N多年......

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看来有许多人对T+0有恐惧心?就我个人的感受和你们的想像恰恰相反,T+0的市场更有安心、安全感!我个人不认为美国的股市对散户是友好的,觉得日本股市才是见过的交易市场中最精致、对散户最友好的市场。这里所说的友好是指投资者对于自身风险的容易控制程度。
就像K线(蜡烛线)是日本人发明的具有东方文化色彩而深受中国民众喜欢一样,我觉得日本股市的交易制度设计很合理、非常有借鉴价值!我们来看看他们的T+0市场是什么交易规则:
1. 对于同一个股票、同一份资金或股票持仓,普通帐户允许当日先买后卖、或者先卖后买,最多一轮;融资融券帐户允许当日买->卖->买、或者卖->买->卖,最多一轮。也就是说,对于一笔资金当日可使用的次数并非是可以无限循环使用的,原则上只许使用一个轮回!对于融资融券帐户,意味着用于担保的这份资产,即使在解除担保后,当日也不得再用于对同一标的物的再次担保!
2. 对于价格的快速大幅变动,有特别警报提示和速度控制。因为日本股市的规则是基于日元价格档位的,中国读者不容易理解,我把它改换成更合理的百分比制度来假设说明。就是说:如果当前将被执行的单子出价将导致执行后的成交价偏离之前成交价1%以上时,就会在每移动1%的价位上停留3分钟!并且在价格板面的显示上、使成交跳跃单子的剩余未成交数量前,附加显示一个“特”字(“特别警示”的意思),如下图:
在价移停顿期间,如果没有新的优先单出现让未成交数量减少的话,理论上已经能被此单扫掉的单子是锁定不允许撤单的!而投资人在看到这种情况时是可以在警示等待时间段内追单或撤单的!
所以,有了这样的制度后,像A股如下的情况还能有吗?!
3. 不存在随意停牌的制度!日本的股市公司发布重大事项,一般的信息、盘中盘后发布都可以,会对市场造成较大影响的,就放在非开盘时间发布(多数是下午4点或中午11点半)!仅此而已!
A股的随意停牌制度显得非常野蛮荒唐,今天很正常在交易的股票,事先没有预告的情况下、明天就停牌不能交易了,短则几天、长则数月! 法院冻结帐户好歹还要有个判决,A股的投资人帐户可能说冻结就冻结的!而资金都是有成本的!给投资人带来生计上的困扰、或者给融资融券客户带来的利息损失、干扰基金净值计算和指数计算的准确性,这些都无所谓的?!
4. 有确保开盘执行和收盘执行的手段。交易所接受8种属性的下单:
a. 限价委托;
b. 市价委托;
c. 开盘限价委托;(在最近的一次开盘参与集合竞价,如不能成交,开盘后此单不保留)
d. 开盘市价委托;
e. 收盘限价委托;(在最近的一次收盘参与集合竞价,收盘前此单在栏外显示而不被执行)
f. 收盘市价委托;
g. 限价委托、未成交部分则在收盘转市价委托;
h. IOC限价委托;(指定价下单,不保留不能即时成交的单子)
有了上述下单方式,投资人不看盘也不用担心自己一定要卖掉的股票不能卖掉了....
(另外,许多证券公司还提供价格触发型下单方式!)
5. 涨跌停制度。这个A股已经有了,不过日本股市的幅度规定得更大些,就不多介绍了。

好,假如有了以上的交易制度设计,请问你还觉得T+0危险吗?

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再说说T+1市场和T+0市场的走势会在宏观上有什么不同!
结论其实简单!因为T+0市场,价格的单向运动存在更多的阻尼力量,所以跟T+1市场相比道路会显得更曲折,而T+1市场的价格连续运动性更好!所以当你身处T+1市场时,就该知道自己是在一个赚钱相对容易、亏钱也更容易的地方!

谢谢大家支持!:-)更多回复:

知乎网友公子豹:
第一,证监会对于散户已经是过度保护了。
第二,在现有条件下无法做好,妄想改变规则后能翻身的人,绝对是loser。

知乎网友john swan:
t1不好 使散户不能尽快修正自己的错误 从而导致资金流动性大幅降低 不利于金融资产的快速有效配置

知乎网友老金:

A股如果采取T+0,无涨跌幅限制,散户死得更快,中国人的赌性太强了。 但是从另外一个角度出发,的确成熟的西方资本市场都是T+0,无涨跌停限制的。 所以中国的资本市场还要靠我们自己中国人慢慢的摸索,急不来,如果着急胡乱改革,只会引起不必要的金融风暴。


知乎网友老金:

A股如果采取T+0,无涨跌幅限制,散户死得更快,中国人的赌性太强了。 但是从另外一个角度出发,的确成熟的西方资本市场都是T+0,无涨跌停限制的。 所以中国的资本市场还要靠我们自己中国人慢慢的摸索,急不来,如果着急胡乱改革,只会引起不必要的金融风暴。


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